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造纸印刷包装 定制家具持续高景气

时间:2016-09-29 来源:中国纸网 点击量:110

  轻工板块上半年收入改善,净利润增速明显回升:按申万行业分类,2016年上半年轻工板块99家上市企业共实现营业收入1433亿元,归母净利润84亿元,同比增长8%、28%,增速较去年同期分别上升1.9pct,15.7pct,其中单二季度收入增长7.3%,归母净利润增长26.9%。总体而言,轻工板块收入增速呈现稳中稍有回升的态势,而净利润增速表现则较为靓丽。

  造纸子版块业绩复苏对轻工板块业绩拉动效应大:轻工板块2016年中报利润高增长虽有并表因素,但仍主要源于基本面的改善,尤其是造纸板块业绩复苏明显,对整体拉动较大。2016年上半年造纸板块收入增长11%,同比回升8pct,其中单二季度收入增长13%;上半年归母净利润同比增长153%,较去年同期回升显著。造纸板块上半年受益于供给侧改革,纸张陆续提价,加上浆价下跌,龙头企业盈利大幅好转。考虑到低价浆主要在下半年使用,纸价-浆价剪刀差更大,预计下半年盈利情况更好。其它板块稍显平淡,包装板块盈利持续恶化,营收增速虽较为平稳,但净利润增速显著下滑;家具板块分化严重,定制家具板块业绩继续保持高增长,行业景气度高;成品企业收入及盈利增速趋于下行。

  

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